Différence entre bêta à levier et non bêta

Bêta contre levier bêta
 

Le bêta à effet de levier et le bêta non à long terme étant tous deux des mesures de la volatilité utilisées pour analyser le risque des portefeuilles de placements, il est nécessaire, en analyse financière, de connaître la différence entre le bêta à effet de levier et le bêta sans levier pour déterminer la mesure à utiliser dans votre analyse. La bêta mesure le risque systématique qui ne peut pas être diversifié. Beta indique la sensibilité de la performance d'un fonds, d'un titre ou d'un portefeuille par rapport au marché dans son ensemble. La bêta est une mesure relative, utilisée à des fins de comparaison et ne montre pas le comportement individuel d'un titre. La bêta permet à l'investisseur de déterminer la performance d'une action par rapport à la performance de l'ensemble du marché. Il existe deux types de mesures bêta. Bêta levée et non désendettée. L'article suivant examine de plus près les deux et met en évidence les similitudes et les différences entre les bêta à effet de levier et celles non à risque..

Qu'est-ce que la bêta à effet de levier??

Le bêta avec effet de levier mesure la sensibilité de la tendance d'un titre ou d'un portefeuille à évoluer conformément au marché ou contre le marché. La bêta à effet de levier inclut les dettes de la société dans le calcul. Un bêta à effet de levier avec une valeur positive indique que la valeur du titre sera performante avec le marché et un bêta à effet de levier avec une valeur négative signifie que la valeur du titre sera performante par rapport au marché. Un bêta à effet de levier de zéro montre que le titre n'a aucune corrélation avec le marché. Le bêta à effet de levier prend en compte la dette de la société, ce qui se traduit généralement par une valeur du bêta plus proche de zéro (présentant une volatilité plus faible) en raison d'avantages fiscaux. Déterminer le bêta à effet de levier d'une action aide l'investisseur à décider et à prendre les mesures qui s'imposent pour améliorer sa rentabilité. Lorsque la performance du titre correspond au marché, l'investisseur doit investir lorsque le marché se comporte bien. Lorsque la performance du titre est contre le marché, il est préférable que l'investisseur investisse lorsque la performance du marché est médiocre..

Qu'est-ce que la bêta Unlevered??

La bêta non testée mesure également la performance d'un titre par rapport aux mouvements du marché. Cependant, contrairement au calcul du bêta, le bêta non endetté calcule le risque d’une entreprise qui n’a aucune dette contre le risque du marché. Le calcul de la bêta non désendettée supprime le facteur d’endettement lorsqu’on arrive au chiffre bêta. Lorsque l'effet de levier est supprimé du calcul, la valeur bêta obtenue est dite plus précise. La bêta non désendettée est calculée par la formule:

Bêta non désancrée = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

La bêta à effet de levier de la société est divisée par [1 + (1 - TC) × (D / E)] pour obtenir la bêta non désendettée. Ici, BL désigne le bêta avec effet de levier, TC désigne le taux d'imposition et D / E est le ratio d'endettement de la société..

Quelle est la différence entre une bêta à levier et une à la bêta?

La bêta est un paramètre important de la gestion financière qui offre aux investisseurs une idée de la volatilité des actions par rapport au marché. La bêta mesure le risque systématique qui prévaut sur l’ensemble du marché, de l’économie et de l’industrie et qui ne peut être diversifié. Le calcul de la valeur bêta offre aux investisseurs des informations supplémentaires nécessaires pour prendre des décisions d'investissement. Deux types de bêta incluent la bêta avec et sans bêta. Le bêta avec effet de levier prend en compte la dette de la société, tandis que le bêta non utilisé ne prend pas en compte la dette détenue par la société. Parmi les deux, la bêta à effet de levier serait plus précise et plus réaliste, la dette des entreprises étant prise en compte.

Résumé:

Bêta contre levier bêta

• Dans l'analyse financière, le bêta est une mesure de la volatilité utilisée pour analyser le risque dans les portefeuilles de placement. La bêta mesure le risque systématique qui ne peut pas être diversifié.

• Le bêta avec effet de levier prend en compte la dette de la société, ce qui se traduit généralement par une valeur du bêta plus proche de zéro en raison d'avantages fiscaux..

• La version bêta non testée mesure également la performance d'un titre par rapport aux mouvements du marché. Cependant, contrairement au calcul du bêta, le bêta non endetté calcule le risque d’une entreprise qui n’a aucune dette contre le risque du marché..

• La bêta non désendettée est calculée en divisant la bêta à effet de levier par [1 + (1 - TC) × (D / E)] pour obtenir la bêta non désendettée. Ici, TC désigne le taux d'imposition et D / E est le ratio d'endettement de l'entreprise..

• Parmi les deux types de calcul du bêta, le bêta avec effet de levier est dit plus précis et plus réaliste au fur et à mesure que la dette de l'entreprise est prise en compte.