Différence entre YTM et IRR

YTM vs IRR

IRR (Taux de rendement interne) est un terme utilisé en finance d'entreprise pour mesurer et examiner la valeur relative des projets. YTM (Rendement à l'échéance) est utilisé dans l'analyse des obligations pour déterminer la valeur relative des investissements en obligations. Les deux sont calculés de la même manière, et il est supposé que les flux de trésorerie générés par les différents projets seront utilisés par la suite..

YTM est un concept utilisé pour déterminer le taux de rendement qu'un investisseur obtiendrait s'il détenait des placements à long terme portant intérêt, comme une obligation mutuelle, au-delà de sa date d'échéance..

Il prend en compte divers facteurs, tels que le délai jusqu'à l'échéance, la valeur de rachat du prix d'achat, le rendement du coupon et le délai entre les paiements d'intérêts. On suppose inconditionnellement que les coupons sont réinvestis au taux de YTM.

Le YTM peut être supposé à l'aide d'un tableau de valeur obligataire (également appelé tableau de rendement obligataire) ou est calculé à l'aide d'un calculateur programmable spécialement conçu pour le calcul mathématique d'un lien obligataire..

Le taux de rendement interne (TRI), en revanche, est le taux reçu sur une proposition. Selon la méthode du taux de rendement interne, la règle de décision est la suivante: accepter le projet si le TRI dépasse le coût du capital; sinon, rejetez le plan.

Sur la base du concept de la valeur temporelle de l’argent, YTM est un taux d’actualisation auquel la valeur actuelle de tous les paiements futurs serait égal au coût actuel de la liaison, également appelé taux de rendement interne..

C'est le taux d'intérêt qui égalise l'investissement initial (I) à la valeur actuelle (VA) des entrées de trésorerie futures. Ce qui en déduit qu'à IR, I = PV ou NPV (valeur actuelle nette) = 0.

L'un des avantages de la méthode IRR est qu'elle concerne la valeur temps de l'argent et qu'elle est donc plus précise et pragmatique que la comptabilisation du taux de rendement. Son principal inconvénient est qu’il n’arrive pas à identifier la taille variable des investissements dans les projets opposés et leur rentabilité appropriée, et que, dans des cas limités, lorsque les flux de trésorerie se retournent à de nombreuses reprises, le plan pourrait céder plus d'un taux de rendement interne.

Résumé:
La principale différence entre IRR et YTM est que l'IRR est utilisé pour examiner la valeur relative des projets, tandis que YTM est utilisé dans l'analyse des obligations pour déterminer la valeur relative des investissements en obligations..